2025-12-14 07:30 來(lái)源：我的鋼鐵網(wǎng)
一周概述：
宏觀(guān)資訊：中央政治局會(huì )議做出“堅持內需主導，建設強大國內市場(chǎng)”等八個(gè)“堅持”的重要部署；中央經(jīng)濟工作會(huì )議定調明年經(jīng)濟工作，實(shí)施更加積極有為的宏觀(guān)政策，國家各部委傳達學(xué)習中央經(jīng)濟工作會(huì )議精神；商務(wù)部、海關(guān)總署公布對部分鋼鐵產(chǎn)品實(shí)施出口許可證管理；國家市場(chǎng)監督管理總局研究起草《汽車(chē)行業(yè)價(jià)格行為合規指南（征求意見(jiàn)稿）》；前11月我國社融增量超33萬(wàn)億元，貨物貿易進(jìn)出口增長(cháng)3.6%；美聯(lián)儲宣布降息25個(gè)基點(diǎn)，年內第三次降息；美國截至12月6日當周初請失業(yè)金人數激增4.4萬(wàn)人達到23.6萬(wàn)人，為2020年3月以來(lái)最高。
數據跟蹤：資金面上，本周央行公開(kāi)市場(chǎng)實(shí)現凈投放47億元。周環(huán)比來(lái)看，本周Mysteel調研247家高爐產(chǎn)能利用率下降1.3%；全國314家洗煤廠(chǎng)產(chǎn)能利用率提高4.6%；電解銅價(jià)格上漲，煉焦煤、水泥、混凝土價(jià)格保持穩定，鐵礦石、螺紋鋼價(jià)格下降；乘用車(chē)日均零售4.2萬(wàn)輛，同比降32%；BDI提高19.1%。
金融市場(chǎng)：商品期貨方面，主要商品期貨價(jià)格漲跌不一。其中，白銀價(jià)格漲幅最高，達5.34%；原油價(jià)格漲幅最高，達4.24%。全球股市方面，中國股市和歐美股市漲跌不一。其中，中國創(chuàng )業(yè)板指漲幅最高，達2.74%；納斯達克跌幅最高，達1.62%。外匯市場(chǎng)方面，美元指數收于98.39，下降0.62%。
一、宏觀(guān)資訊
（一）熱點(diǎn)聚焦
◎中共中央政治局12月8日召開(kāi)會(huì )議，分析研究2026年經(jīng)濟工作，審議《中國共產(chǎn)黨領(lǐng)導全面依法治國工作條例》。中共中央總書(shū)記習近平主持會(huì )議。會(huì )議指出，明年經(jīng)濟工作要堅持穩中求進(jìn)、提質(zhì)增效，繼續實(shí)施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，發(fā)揮存量政策和增量政策集成效應，加大逆周期和跨周期調節力度，切實(shí)提升宏觀(guān)經(jīng)濟治理效能。詳情>>
◎中央經(jīng)濟工作會(huì )議12月10日至11日在北京舉行，定調明年經(jīng)濟工作。強調要繼續實(shí)施更加積極的財政政策，保持必要的財政赤字、債務(wù)總規模和支出總量，重視解決地方財政困難。要繼續實(shí)施適度寬松的貨幣政策，靈活高效運用降準降息等多種政策工具。會(huì )議確定八方面重點(diǎn)任務(wù)，提出要優(yōu)化“兩新”政策實(shí)施，清理消費領(lǐng)域不合理限制措施。推動(dòng)投資止跌回穩，適當增加中央預算內投資規模。深入整治“內卷式”競爭。加快新型能源體系建設，擴大綠電應用。著(zhù)力穩定房地產(chǎn)市場(chǎng)，因城施策控增量、去庫存、優(yōu)供給，鼓勵收購存量商品房重點(diǎn)用于保障性住房等。多措并舉化解地方政府融資平臺經(jīng)營(yíng)性債務(wù)風(fēng)險。
◎12月12日至13日，各部委召開(kāi)黨組會(huì )和部務(wù)會(huì )，傳達學(xué)習中央經(jīng)濟工作會(huì )議精神。
（1）國家發(fā)改委：要綜合整治“內卷式”競爭和培育發(fā)展新動(dòng)能。完善重點(diǎn)行業(yè)產(chǎn)能治理和重大基礎設施調控，大力培育壯大新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)。持續抓好招商引資、招標投標等方面重點(diǎn)問(wèn)題整治，堅決破除各類(lèi)壁壘障礙。充分發(fā)揮“兩重”建設、新增地方政府專(zhuān)項債券等各類(lèi)政府投資資金作用，適當增加中央預算內投資規模。
（2）央行：繼續實(shí)施適度寬松的貨幣政策，加快推進(jìn)金融供給側結構性改革。把促進(jìn)經(jīng)濟穩定增長(cháng)、物價(jià)合理回升作為貨幣政策的重要考量，靈活高效運用降準降息等多種貨幣政策工具。堅定推進(jìn)金融支持融資平臺債務(wù)風(fēng)險化解工作。
（3）財政部：明年要保持必要的財政赤字、債務(wù)總規模和支出總量。用好用足各類(lèi)政府債券資金，發(fā)行超長(cháng)期特別國債，持續支持“兩重”建設、“兩新”工作。
（4）商務(wù)部：要大力提振消費，擴大優(yōu)質(zhì)商品和服務(wù)供給，優(yōu)化消費品以舊換新政策實(shí)施，釋放服務(wù)消費潛力。
（5）工信部：全力穩住工業(yè)基本盤(pán)，發(fā)揮存量政策和增量政策集成效應，增強供需適配性進(jìn)一步促進(jìn)消費，深入實(shí)施新一輪十大重點(diǎn)行業(yè)穩增長(cháng)工作方案，支持經(jīng)濟大省挑大梁。要提升行業(yè)治理現代化水平，鞏固拓展“內卷式”競爭綜合整治成效。
（6）金融監管總局：堅定履行風(fēng)險防控首位主責，著(zhù)力化解存量風(fēng)險，堅決遏制增量風(fēng)險，嚴守不“爆雷”底線(xiàn)。深入整治“內卷式”競爭，大力規范市場(chǎng)秩序。
（7）國資委：中央企業(yè)要靠前推動(dòng)一批重大項目落實(shí)落地，以增量投入支撐擴大內需。要遵循產(chǎn)業(yè)規律，走專(zhuān)業(yè)化、差異化、高端化發(fā)展路線(xiàn)，自覺(jué)抵制“內卷式”競爭。
（8）交通運輸部：堅持內需主導，統籌交通基礎設施新建、更新和數智化改造，加快貫通國家綜合立體交通網(wǎng)主骨架，擴大交通運輸有效投資。
（9）海關(guān)總署：聚焦建強國內大市場(chǎng)，加強海關(guān)政策供給，促進(jìn)貿易創(chuàng )新發(fā)展，優(yōu)化進(jìn)出口結構，暢通國內國際雙循環(huán)。
◎商務(wù)部、海關(guān)總署公布對部分鋼鐵產(chǎn)品實(shí)施出口許可證管理，自2026年1月1日起執行。
（1）中鋼協(xié)解讀：當前，國家將鋼鐵產(chǎn)品納入出口許可證管理，是引導鋼鐵產(chǎn)品規范出口、進(jìn)而推動(dòng)鋼鐵行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要舉措，有利于維護世界鋼鐵供需格局與貿易平衡。詳情>>
（2）Mysteel解讀：此次納入管理的產(chǎn)品呈現抓大放小特征，既包括了鋼坯等低附加值產(chǎn)品，也包括了部分高端產(chǎn)品，但并未涵蓋所有鋼材品種。這種選擇性納入反映了政策的精準調控思路，旨在通過(guò)許可證管理引導出口結構優(yōu)化，而非簡(jiǎn)單的總量限制。短期部分企業(yè)可能出現出口轉內銷(xiāo)現象，同時(shí)，企業(yè)加速清理庫存，避免新政策實(shí)施后增加合規成本。詳情>>
◎12月9日，國務(wù)院總理李強同主要國際經(jīng)濟組織負責人舉行“1+10”對話(huà)會(huì )。李強強調，今年中國經(jīng)濟頂壓前行，取得新的發(fā)展成績(jì)，我們有信心有能力完成全年經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展目標任務(wù)。中國經(jīng)濟將保持穩健向好勢頭，經(jīng)濟總量將再上新臺階，產(chǎn)業(yè)升級將創(chuàng )造新的發(fā)展空間，超大規模市場(chǎng)需求將加快釋放。
◎2025-2026中國經(jīng)濟年會(huì )12月13日召開(kāi)。中央財辦分管日常工作的副主任、中央農辦主任韓文秀表示，做好明年經(jīng)濟工作，要堅持穩中求進(jìn)，提質(zhì)增效，加大逆周期和跨周期調節，切實(shí)提升宏觀(guān)經(jīng)濟治理效能。明年還將根據形勢變化出臺實(shí)施增量政策。要協(xié)同發(fā)揮存量政策和增量政策的集成效應，推動(dòng)經(jīng)濟穩中向好。詳情>>
◎全國金融系統工作會(huì )議12月12日在京召開(kāi)。會(huì )上，中共中央政治局委員、中央金融委員會(huì )辦公室主任何立峰強調，繼續實(shí)施好適度寬松的貨幣政策，加強對擴大內需、科技創(chuàng )新、中小微企業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域的金融支持。
◎為規范汽車(chē)行業(yè)價(jià)格行為，國家市場(chǎng)監督管理總局研究起草了《汽車(chē)行業(yè)價(jià)格行為合規指南（征求意見(jiàn)稿）》，《指南》禁止生產(chǎn)者之間及零配件企業(yè)之間價(jià)格串通；并提出，汽車(chē)生產(chǎn)企業(yè)在招標投標中，采用壓低標價(jià)等方式使實(shí)際出廠(chǎng)價(jià)格低于其生產(chǎn)成本將存在重大法律風(fēng)險。
◎央行最新數據顯示，前11個(gè)月社會(huì )融資規模增量累計為33.39萬(wàn)億元，比上年同期多3.99萬(wàn)億元；11月末廣義貨幣（M2）余額336.99萬(wàn)億元，同比增長(cháng)8%；前11個(gè)月人民幣貸款增加15.36萬(wàn)億元。
◎國家統計局：11月份，中國CPI同比上漲0.7%，漲幅比上月擴大0.5個(gè)百分點(diǎn)；PPI環(huán)比上漲0.1%，連續兩個(gè)月上漲。
◎海關(guān)總署：今年前11個(gè)月，我國進(jìn)出口總值41.21萬(wàn)億元，同比增長(cháng)3.6%。其中，出口24.46萬(wàn)億元，增長(cháng)6.2%；進(jìn)口16.75萬(wàn)億元，增長(cháng)0.2%。
◎美聯(lián)儲貨幣政策委員會(huì )（FOMC）會(huì )后公布，降息25個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標區間下調至3.50%–3.75%。這是美聯(lián)儲年內的第三次降息，幅度均為25個(gè)基點(diǎn)。
◎美國總統特朗普稱(chēng)將批準向中國出售英偉達H200人工智能芯片，外交部發(fā)言人郭嘉昆回應表示，中方一貫主張，中美通過(guò)合作實(shí)現互利共贏(yíng)。
◎美國上周初請失業(yè)金人數激增4.4萬(wàn)人，達到23.6萬(wàn)人，這一增幅為2020年3月以來(lái)最高。
◎美國勞工局最新數據顯示，截至12月6日當周，美國初請失業(yè)金人數激增4.4萬(wàn)人，達到23.6萬(wàn)人，這一增幅為2020年3月以來(lái)最高。
（二）熱點(diǎn)速覽
◎商務(wù)部副部長(cháng)兼國際貿易談判副代表凌激分別與德國汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì )主席穆勒及歐洲汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì )主席、奔馳集團董事長(cháng)康林松舉行視頻會(huì )談。雙方就中德和中歐汽車(chē)產(chǎn)業(yè)和供應鏈合作交換意見(jiàn)。
◎商務(wù)部新聞發(fā)言人何亞?wèn)|就歐盟電動(dòng)汽車(chē)反補貼案表示，中歐雙方本周剛剛舉行了貿易救濟對話(huà)，并將在下周繼續磋商。
◎墨西哥將從明年起對中國和其他亞洲國家的部分產(chǎn)品征收5%到50%的關(guān)稅。商務(wù)部新聞發(fā)言人表示，希望墨方及早糾正錯誤做法。為維護中國相關(guān)產(chǎn)業(yè)利益，商務(wù)部已于9月底依法對墨啟動(dòng)了貿易投資壁壘調查，目前調查正在進(jìn)行中。
◎財政部將于12月12日對7500億元特別國債進(jìn)行到期續作。到期續作特別國債仍與原有資產(chǎn)負債相對應，不增加財政赤字。
◎中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì )：近日，北京光和謙成科技有限責任公司完成注冊，標志著(zhù)光伏行業(yè)醞釀已久的“多晶硅產(chǎn)能整合收購平臺”正式落地。
◎C50風(fēng)向指數調查：展望2026年，多家市場(chǎng)機構認為2025年國內50個(gè)bp的降準和10bp的降息低于預期，2026年我國或再有1-2次降準，累計幅度25-50BP。
◎據測算，西芒杜鐵礦項目產(chǎn)量或于2026年底至2028年初進(jìn)入提產(chǎn)周期，最快或于2028-2029年后達產(chǎn)，若按當前進(jìn)度推進(jìn)，整體2026年項目供給量或低于預期2000萬(wàn)水平。詳情>>
◎國際貨幣基金組織（IMF）預計中國經(jīng)濟在2025年和2026年將分別增長(cháng)5.0%和4.5%。相較10月的預測值分別上調了0.2個(gè)和0.3個(gè)百分點(diǎn)。
◎世界銀行12月11日發(fā)布最新一期中國經(jīng)濟簡(jiǎn)報，相較上期簡(jiǎn)報，對2025年中國經(jīng)濟增速預期上調0.4個(gè)百分點(diǎn)。
◎聯(lián)合國貿易和發(fā)展會(huì )議（貿發(fā)會(huì )議）發(fā)布的年終《全球貿易更新》報告顯示，在東亞、非洲和南南貿易推動(dòng)下，2025年全球貿易額將增長(cháng)約7%（增加2.2萬(wàn)億美元），創(chuàng )下35萬(wàn)億美元的紀錄。
◎美國9月貿易逆差環(huán)比大幅縮窄近11%，降至528億美元，顯著(zhù)低于市場(chǎng)預期的633億美元，創(chuàng )2020年6月以來(lái)最低值。
◎美聯(lián)儲上調美國2025-2028年GDP預期，增速預期中值分別為1.7%、2.3%、2.0%和1.9%，相較9月份的預測（1.6%、1.8%、1.9%、1.8%）全面上調。
◎加拿大央行維持基準利率在2.25%不變，符合市場(chǎng)普遍預期。
二、數據跟蹤
（一）資金面
（二）行業(yè)數據
三、金融市場(chǎng)概覽
當周，商品期貨方面，主要商品期貨價(jià)格漲跌不一。其中，白銀價(jià)格漲幅最高，達5.34%；原油價(jià)格漲幅最高，達4.24%。全球股市方面，中國股市和歐美股市漲跌不一。其中，中國創(chuàng )業(yè)板指漲幅最高，達2.74%；納斯達克跌幅最高，達1.62%。外匯市場(chǎng)方面，美元指數收于98.39，下降0.62%。
四、下周重點(diǎn)數據
